本周港口需求略有好轉，價格跌幅收窄。受倒掛和鐵路運輸受阻等因素影響，港口調入資源明顯減少。同時，耗煤旺季即將結束，終端拉運積極性不大。供需雙弱，港口庫存平穩運行。在坑口價格企穩甚至小幅反彈的情況下，市場情緒略有好轉。特別是下半周電廠詢盤略有增加，雖然壓價明顯，但邊際需求改善后，貿易商報價降幅收窄。截至9月12日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品價格分別收于681、591、522元/噸，周環比分別下降6、10、2元/噸。

　　下周來看：煤價有望小幅反彈。

　　一、產地供應繼續增加，階段性補貨支撐煤價穩中小漲

　　主產區煤礦恢復正常產銷，在嚴查煤礦超產的政策背景下，礦方生產依舊保持謹慎，貨源供應難有大幅增量。隨著國慶假期臨近以及北方地區天氣逐漸轉涼，站臺和洗煤廠存在少量節前補庫需求，民用煤需求也繼續增加，將對產地煤炭價格形成支撐。

　　二、國慶假期臨近，終端需求稍有好轉

　　“迎峰度夏”用煤旺季逐漸步入尾聲，電廠采購節奏靈活，普遍采取分散采購，預計國慶節前的補庫需求將零星釋放。同時，隨著港口價格跌至市場預期范圍內，貿易商補空單需求也將略有增加。

　　三、港口庫存低位，現貨價格彈性較大

　　到港價格倒掛繼續抑制貿易商的發運積極性，港口現貨資源補充難度較大。在港口現貨資源偏緊的情況下，貿易商捂盤惜售情緒漸濃，易形成“一買就漲”的情況。不過，受終端需求不持續、長協供應充足和進口煤價格優勢明顯等因素影響，價格持續反彈的驅動也不足。